近日，美国最新就业数据公布，新增就业岗位数量远远低于预期。

对此，特朗普十分不满，直接解雇了劳工统计局局长麦肯塔弗，并指责其“伪造数据”。

这则消息迅速掀起了轩然大波，不仅是因为特朗普一言不合就开人，更重要的是美国二季度扭负为正的GDP数据也让人产生了怀疑。

分析普遍认为，今年上半年美国经济形势严峻，而世界经济也不容乐观。

正如国际清算银行行长卡斯滕斯所言：全球经济正处于“关键时刻”，进入了一个不确定性和不可预测性加剧的新时代。

数据说话：上半年全球经济表现如何？

受多重因素影响，上半年全球经济总体疲软，各主要经济体呈现出了不同表现。

美国：虚假繁荣？

官方数据显示，美国二季度GDP年化率初值达3.0%，远超预期；上半年GDP总量达14.93万亿美元，同比增长1.9%。

不管这些数据是否真实，美国经济面临深层次结构性问题已成为各方的普遍判断。

就业低迷。美国今年国内失业率一直维持在4%以上，而其劳工部近日更是将5月、6月非农就业数据从14.4万、14.7万下调至1.9万、1.4万。可见在关税压力下，消费和投资疲软已开始在就业数据中显现。

通胀反弹。上半年的消费价格指数先降后升，CPI同比增速从1月3.0%降至4月2.3%，6月又升至2.7%，但核心CPI增速始终高于2.8%，可见消费成本变高、企业投资放缓的问题仍未得到解决。

产业受损。美国汽车行业成为关税冲击的重灾区，通用汽车二季度因此损失11亿美元，净利润暴跌35.4%；知名车企Stellantis也裁撤900名美国员工以节约成本。看似关税为“保护本土”，最后却成了“本土买单”。

赤字高企。2024年美国公共赤字已占GDP的6%-7%，随着“大而美法案”通过，债务上限和赤字占比将持续攀升。国际货币基金组织（IMF）指出，美国贸易赤字根源在其国内政策，而非贸易伙伴的不公平做法。

欧盟：势头疲软。

在能源依赖、绿色转型和政治碎片化的共同作用下，欧盟发展举步维艰，二季度GDP环比仅增长0.2%，创近六个季度新低。

增长放缓。作为欧洲火车头的德国，一季度GDP萎缩0.4%，二季度预计停滞，全年或面临零增长，大概率连续第三年无法实现实质性扩张。

德国信用改革联合会的数据显示，上半年德企破产数达到1.19万，同比增加9.4%，为近年来最高，侧面反映出欧洲工业整体萎靡的状态。

通胀趋高。欧盟国家通胀问题也十分突出，6月欧元区CPI同比增长2.5%，核心CPI仍达2.9%，服务业价格粘性成为主要推力。

同时，成员国通胀分化显著，西班牙3.6%与意大利1.8%差距较大，凸显了统一政策框架下的区域失衡难题。

政策受限。为破除跨境壁垒，欧盟正加速推进单一市场改革。

例如，德国积极加大国防投入、推动工业4.0升级，但制造业PMI连续数月处于荣枯线下方，昭示转型阵痛仍在持续；而外债较重的意大利、西班牙等南欧国家，则面临财政扩张与债务稳定的两难选择。

其他经济体：有喜有忧。

日本上半年月均通胀率超3%，一季度GDP增速为-0.7%，二季度预期也仅为0.2%。尽管政府采取货币宽松政策，并加大基础设施投资，恢复了一定的内需活力，但关税的负面影响仍然存在。

印度今年继续保持强劲发展势头，GDP增速预计将达到6.3%，位居全球前列。这得益于印度庞大的内需市场，以及服务业和信息技术的快速发展。但外部环境变化仍对印度经济构成挑战，尤其是特朗普近期发出的关税威胁，导致印度面临的不确定性明显上升。

俄罗斯一季度GDP增速1.8%，但全年预期降至1.4%。尽管俄罗斯政府加大了对国内能源生产支持，但受国际制裁和价格波动影响，外部投资持续低迷，拉低了经济增速。

部分新兴经济体尽管也受到特朗普关税的冲击，但在国内政策和外部协定的推动下，仍能在全球产业链整合中受益。例如，越南、印尼等东盟国家一季度增速为6.9%、4.8%，保持了较强动能。

形势堪忧：全球经济总体步入增长低谷。

世界银行指出，今年全球经济增长将创下2008年以来的最慢速度，近70%的经济体面临增速下调。

该行副行长兼首席经济学家英德米特·吉尔表示，这将是“十七年来除全球经济衰退以外的最差表现”。

关税风暴席卷全球。

年初以来，特朗普政府疯狂抡动关税大棒，打破了原有全球经贸格局，引发了全球经济的剧烈动荡。

世界银行副首席经济学家艾汉·柯塞表示，美关税带来的不确定性犹如“飞机跑道上的迷雾”，拖累全球投资步伐，让经济前景黯淡。

8月1日关税结果已经揭晓，各经济体拿到了高低不等的税率，无论后续有无继续加码或对等反制，都将加剧全球经济下行风险。

裁员浪潮愈演愈烈。

今年以来，从科技到汽车，从美妆到能源，从零售到金融，从媒体到制造，越来越多的行业正加入裁员大军。

据国际劳工组织估计，全球71个国家近8400万个就业岗位直接或间接与美国消费需求相关，由于贸易局势紧张，这些岗位及由其带来的收入正面临中断风险。

全球债务持续攀升。

目前，全球政府、企业与家庭的总债务水平始终处于高位，增速远超GDP和个人收入增长。

联合国贸发会议报告显示，全球公共债务规模从2023年的97万亿美元增至2024年的102万亿美元，发展中国家受影响最为严重。

桥水基金创始人达利欧警告，全球正处于大债务周期的关键后期阶段，若未妥善因应，将导致全面性的债务危机。

地缘冲突推高风险。

俄乌冲突延宕升级，加沙战火持续延烧，以伊局势依旧紧张，印巴纷争随时重燃……这些地缘冲突导致市场避险情绪升高，推动原油、粮食等商品价格攀升，进一步拖累了全球经济复苏步伐。

世界经济论坛主席布伦德警告，当前的地缘政经背景极为复杂，“如不能再次恢复增长，我们可能会看到未来十年的增长放缓”。

多边合作愈发艰难。

特朗普重返白宫后，其外交策略反复无常，严重侵蚀国际契约精神。

欧洲右翼政治势力迅猛抬头，密集出台严苛的移民管控和贸易保护政策，也对多边合作造成冲击。

同时，世界银行、世贸组织、IMF等核心多边机构的革新进程，也在多重阻力下深陷泥潭。

中国经济：仍是全球增长的“主要引擎”。

在全球经济体步伐普遍放缓的背景下，中国上半年依旧交出了GDP增长5.3%的亮眼答卷，向世界展示了稳健前行的“东方定力”。

在政策支持和内需市场推动下，工业生产、服务业等主要指标齐头并进，新质生产力呈爆发式增长，就业物价保持稳定，体现出强大韧性。

尤其是内需成为发展的核心引擎，消费支出对GDP增长的贡献率达52%，内需整体贡献率高达68.8%，创十年新高。

更难能可贵的是，在全球贸易低迷的背景下，中国外贸依然展现活力。

上半年以人民币计价的出口总额逆势增长7.2%，贸易顺差进一步扩大。虽然对美出口下降9.7%，但对东盟、非洲等地区出口增速超10%，对“一带一路”国家进出口增长4.7%，占外贸总额比重突破50%。

2025已经过半，全球经济依然在崎岖荆棘中艰难前行。

面对重重困难，只有各国携起手来，摒弃零和思维，坚持合作共赢，方能为全球经济注入更加强劲的动力。