水电工程代表国家能源战略的终极形态——用世界海拔最高的水电站点亮粤港澳大湾区；机器人新贵则手握70%全球市场份额，正撕开“具身智能”的商业化缺口。 两条万亿赛道共振，催生下周最确定的交易机会。

雅鲁藏布江水电工程：1.2万亿订单的落地路径

7月19日，西藏林芝的雅鲁藏布江畔，五座梯级水电站正式破土动工。 这是中国水电史上最大项目，总投资1.2万亿元，相当于5个三峡工程的体量。 工程建设采用“截弯取直+隧洞引水”模式，避开生态敏感区，通过40公里超长隧洞将江水导入发电机组。

资金已明确来源：财政贴息+绿色专项债+央企自有资金三位一体。 其中，财政贴息覆盖前期勘探成本，绿色债规模占总投资35%，国家开发银行牵头承销；中国电建、中国能建等央企以自有资金垫付30%启动款。

订单释放节奏清晰：1.2万亿投资分5年落地，年均释放约2000亿元。 首年资金聚焦三大领域：隧道掘进（300亿）、民爆工程（85亿）、地基处理（120亿）。

施工壁垒锁定龙头受益。 海拔4000米的高原环境，将中小建筑商彻底挡在门外。 中国电建承担80%主体工程，其高原施工专利技术可抵御8级地震；中国能建拿下剩余20%份额，重点建设进场道路和工人营地。

核心设备采购同步启动。东方电气中标首批水轮机组，单机容量100万千瓦创世界纪录；铁建重工的全断面硬岩掘进机（TBM） 已运抵林芝，每台造价5亿元。

本地建材企业吃下确定性红利。 西藏天路的水泥产能被包揽70%，出厂价从450元/吨跳涨至600元；高争民爆垄断工程90% 的铵油炸药供应，单月订单暴增3倍。

电力外送通道提前布局。 ±800kV特高压线路直通深圳，国电南瑞的柔性直流输电系统将损耗压至4%，度电成本仅0.15元，比广东本地火电低30%。

宇树科技IPO：机器人产业链的资本风暴

7月18日，宇树科技向浙江证监局提交上市辅导备案表。 这家成立9年的杭州企业，用四足机器人拿下全球69.75%市场，人形机器人年出货量1500台居世界第一。

财务数据打破行业魔咒。 2024年营收10.15亿元，毛利率60%，连续五年盈利。C轮融资估值120亿元，腾讯、阿里、中国移动联合领投，老股东跟投率超90%。

商业化进程远超预期。 7月11日，宇树与智元机器人联合中标中国移动1.24亿元订单，单价40万元/台创行业纪录；7月17日，优必选再获近亿元工业机器人采购，B端场景爆发已成定局。

核心零部件国产化率92%。 中大力德的行星减速器占宇树采购量63%，单台机器人需配置12个；奥比中光的3D视觉相机采购占比72%，让机器人识别精度达毫米级；汉威科技子公司能斯达的柔性触觉传感器，将抓取成功率从78%提升至99%。

资本绑定深化技术护城河。卧龙电驱通过金石投资持股宇树，同步供应无框力矩电机；金发科技借道容亿基金参股，并独家提供碳纤维轻量化外壳材料。

A股“卖铲人”订单可见度飙升。 长盛轴承的自润滑轴承7月产能被包圆，股价单周涨34%；鸣志电器的空心杯电机生产线满负荷运转，年供货量从20万台扩至50万台。

IPO时间表精确到月。 中信证券辅导计划显示：10月完成上市评估，12月递交科创板申请。 若进度正常，2026年一季度将成为“A股人形机器人第一股”。