万达系最近可真是祸不单行！就在王思聪"没钱"的聊天记录还在网上疯传时，他老爹王健林正面临着一场更严重的商业风暴。短短10天内，万达接连爆出三颗重磅炸弹，让本就深陷债务泥潭的万达雪上加霜。

▶股权冻结的连锁反应

大连万达商管最近又摊上事了！7月12日最新数据显示，旗下两家公司股权被冻结1.4亿元。这已经是今年第7次被冻结了，累计冻结金额超过8个亿。要知道这些被冻结的公司可都是万达轻资产战略的命脉，现在就像被绑住了手脚，连最基本的资产运作都成了问题。

最要命的是，这些公司承载着万达最赚钱的业务。管理输出业务的毛利率高达68%，是传统地产开发的三倍多。现在这条现金流大动脉被掐断，万达的日子可想而知有多难熬。

▶高管集体出走的背后

7月5日，跟随王健林18年的老将肖广瑞突然离职，这个消息在业内炸开了锅。这位曾经一手打造万达广场标准化体系的核心人物，他的出走直接引发了连锁反应——据说珠海万达已经有5位总监级高管递交了辞呈。

这让人想起2017年万达甩卖海外资产时的场景。但这次不一样，商业地产说到底还是"人"的生意。招商、运营全靠专业团队撑着，现在核心人才纷纷出走，万达的处境比当年卖酒店时还要艰难。有数据显示，万达高管的平均在职时间已经从5年多骤降到不足3年。

▶债务危机下的信用崩塌

表面上看，万达最头疼的是300亿的对赌协议。但仔细分析就会发现，真正的致命伤是信用体系的崩塌。就像被抽走了地基的大楼，万达的商誉正在快速贬值。

最直接的体现就是融资成本飙升。最新发行的商业抵押贷款支持证券利率高达6.8%，比两年前高出2.3个百分点。债权人用真金白银投出的不信任票，让万达陷入了恶性循环：借钱越贵，现金流越紧张；现金流越紧，信用评级越差。

▶破局之路在何方？

面对三重打击，王健林需要比2017年更狠的断腕求生。目前看来有三条路可走：

一是找"国家队"接盘。珠海国资委已经入股21.17%，如果能引入华润这样的商业地产巨头，或许能重振市场信心。

二是玩转REITs新政。万达手里有120个符合条件的商场，按6%的收益率估算，能套现800多亿。

三是继续甩卖资产。除了万达广场，那些亏钱的影视、体育板块也该考虑出手了。万达电影去年就亏了26亿，美国AMC的股权更是缩水了90%。

▶中国商业精神的淬炼

回望万达30年发展史，简直就是中国民营企业的成长教科书。从大连走出来的小公司，到登顶全球最大商业地产商，王健林创造了商业奇迹。如今遇到的困境，也是中国经济转型必经的阵痛。

好在政策层面已经开始回暖。国务院出台的"民营经济31条"明确要清理拖欠账款，这对被欠款近百亿的万达来说简直是及时雨。银保监会也表态要支持房地产合理融资需求。

说到底，中国商业文明就是在这样的危机中不断进化。就像格力、京东都曾经历过至暗时刻，真正的商业领袖总能在绝境中找到出路。对于历经大风大浪的王健林和万达，我们不妨多给点时间和期待。毕竟，没有永远的顺境，只有永恒的奋斗——这或许就是中国企业家精神最动人的底色。