日本财务大臣发出最强警告：日元汇率跌至157，干预箭在弦上

日元兑美元汇率跌破157关键点位，日本财务大臣片山皐月用“非常单向且急速”形容市场走势，发出了被称为“最强烈”的警告。

11月21日，日本财务大臣片山皐月面对记者，表情严肃地宣布政府对近期日元“非常单向且急速”的波动深表忧虑。她强调政府将采取适当行动应对无序的外汇波动，并在必要时干预投机驱动的波动。

这一表态导致日元汇率短暂从约157.43兑1美元升至157.20，但随后仍徘徊在自1月以来的最弱水平附近。市场参与者正密切关注160这一关键水平，日本当局去年曾多次在该区间入市干预。

01 日元跌势加剧，多重因素施压

日元兑美元汇率在近期已回落到157日元兑1美元左右，给日本经济带来显著压力。同时，日元兑欧元汇率也跌破180，创下自1999年欧元诞生以来的最弱水平。

多重因素共同给日元带来压力。市场猜测首相高市早苗推行的刺激政策可能会使日本央行在短期内不愿上调基准利率。与此同时，市场对美联储降息的押注已明显降温。

澳大利亚国民银行外汇策略师Rodrigo Catril指出：“日元正变成一种非常锋利的投机工具。市场对日本官员的言论逐渐失去敏感度，而且宏观层面的理由也充分支持日元走弱”。

02 经济刺激计划加剧市场担忧

高市早苗政府正在制定一项总额高达21.3万亿日元的经济刺激计划，这是日本自疫情暴发以来规模最大的经济刺激措施。该计划包括17.7万亿日元的财政支出以及2.7万亿日元的减税措施。

这一庞大的刺激计划此前已引发了市场对日本财政状况恶化的担忧。日本的债务规模已达经济总量两倍以上，在发达国家中最为严重。

金融市场独立分析师佩雷拉表示：“日本市场与传统经济学理论相反的反应，实际上是对日本主权债务可持续性的不信任投票”。日本的债务负担约占其国内生产总值的250%，利息支付已占年度税收收入的约23%。

03 干预可能性与日美共识

片山皐月明确表示，政府将根据日美两国此前签署的联合声明采取干预措施。今年9月，美国财政部长贝森特与时任日本财务大臣加藤胜信在联合声明中重申，双方的基本立场是让市场决定汇率。

贝森特和加藤胜信当时同意，在符合以往声明的特定情况下仍应保留干预空间，并表示干预应仅用于应对外汇市场的过度波动或无序走势。

日本政府委员会成员会田卓司表示，日本可能比市场普遍认为的更接近干预，并可能在日元触及160之前采取行动。他指出，高市早苗政府相信日本财政的稳健性，因此在必要时有更强的立场动用其充裕的外汇储备。

04 对日本经济的影响

日元持续快速贬值给日本经济带来压力，尤其是进口商品的成本上升影响了普通家庭和中小企业。日本央行行长植田和男表示，日元贬值会推高进口价格，并逐步转嫁至国内物价，从而成为推升消费者物价的重要原因。

有日本经济专家表示，若中国游客数量出现锐减，日本将出现2万亿日元以上的损失。日本第一生命经济研究所首席经济分析师熊野英生指出：“如果这样的中日关系持续1年以上，将减少2万亿日元以上的中国游客消费，对于日本的旅游产业，特别是地方经济将造成巨大冲击”。

雪上加霜的是，日本内阁府公布2025年第三季度日本实际国内生产总值较上季度减少0.4%，按年率计算下降1.8%，这是日本经济自2024年第一季度以来再次出现负增长。

2025年11月23日，日元汇率危机持续发酵，日本财务省的口头干预已升至最高级别。随着日元兑美元汇率逼近160大关，日本政府是否会像去年那样投入巨额资金进行实际干预，已成为全球金融市场关注焦点。您认为这次日元危机会如何影响亚洲经济格局？欢迎在评论区分享您的观点。

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